JACリクルートメント（2124）銘柄分析【高い営業利益率】

今回の銘柄分析は5月13日に第1四半期の決算が発表された銘柄、JACリクルートメント（2124）。

2022年6月6日現在、配当利回り4%を超える高配当株で、営業利益率が20%以上と非常に高い企業です。

国内人材紹介事業、海外事業、国内求人広告事業の3つのセグメントがあり、収益の柱は国内人材紹介事業となっています。

基本情報（2022/6/6終値）

名柄名/名柄コード	JACリクルートメント/ 1796
株価	1,796円
一株配当/配当利回り	75円 / 4.18%
PER/PBR	17.52（連結）/ 6.00（連結）
市場情報	東証プライム
業種	サービス業
時価総額（百万円）	74,335（百万円）

JACリクルートメントってどんな企業？

（引用：JACリクルートメントHP）

求人企業に候補者を紹介し、候補者が入社したときに、企業から成功報酬をもらうビジネススタイル。

管理職・エグゼクティブ（役員や幹部人材）・専門職の転職・採用支援に特化した人材紹介サービスを提供する企業。

海外関連業務に携わるグローバル人材や、外資系企業に強みがあり、事業比率は50％以上と、圧倒的なシェアを誇る。

また海外10カ国に事業を展開。

海外進出により事業の拡大を図る日系企業に対し、人事面に関する情報やアドバイスを提供したり、海外の求人への対応力が他社に対する強みとなっています。

（引用：JACリクルートメントHP）

業績の推移

株価

こちらは10年チャートです。

2019年をピークにコロナ禍で大きく下げましたが、約10倍に成長。

引用：（Yahoo!ファイナンス）

こちらは1年チャートです。

2021年11月をピークに株価は下落基調。

引用：（Yahoo!ファイナンス）

売上高・営業利益

売上高、営業利益ともに、2010年以降は順調に成長。

2022年12月期は、売上高、営業利益ともに過去最高予想となっています。

また2022年、第1四半期決算発表でも過去最高を記録し、予想に対して順調な推移を見せています。

 

引用：（IR BANK)

（引用：2022年12月期 第１四半期決算短信）

営業利益率

営業利益率は近年20%超えと高い利益率を誇ります。

引用：（IR BANK)

EPS

2010年以降では、2020年コロナの影響で大きく下げましたが、その他は順調に推移。

今期はコロナ以前に近い予想となっています。

2022年第1四半期も順調に推移。

引用：（IR BANK)

（引用：2022年12月期 第１四半期決算短信）

ROE・ROA

ROE・ROAは高い自己資本比率ながら、30%前後と非常に高く優秀な数値となっています。

引用：（IR BANK)

財務状況の推移

自己資本比率

常に約70%前後と非常に優秀な値となっています。

引用：（IR BANK)

利益剰余金

利益剰余金は2010年以降、順調に積み上がっています。

引用：（IR BANK)

高い自己資本比率に、有利子負債0と財務は盤石。

（引用：2021年12月期 貸借対照表概要）

CF（キャッシュフロー）の推移

営業活動によるCF

2020年以降は、順調に推移しています。

（引用：IRバンク）

現金等

増減はありますが、順調に積み上げています。

引用：（IR BANK)

配当推移

公表されている配当政策に関する基本的な考え方は、経営の重要課題としてとらえ、投資・還元のバランスを適宜判断となっています。

一株配当

2010年以降、増配を続けていましたが、2021年12月期に減配。

2022年12月期は75円予想となっています。

引用：（IR BANK)

配当性向

配当性向は2020年12月期以降、非常に高くなっています。

2022年12月期予想は74.1%と少し改善も、まだ高い数値となっています。

引用：（IR BANK)

中期経営計画から見る投資判断

（引用：中期経営計画 数値目標）

懸念点はありますが、盤石な財務と高い株主還元意識のある企業なので、EPS増加に伴う増配に期待。

配当性向の高さと、今後の人材紹介事業の成長をどう見るかが、投資判断の分かれ目かと思います。

私は配当利回り4%を超える水準では、株価の動き、余剰資金と相談しながら購入していきたいと考えています。

終わりに

投資は自己責任。

購入判断の参考になれば幸いですが、ご自身のリスク許容度内での投資を心がけましょう。

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最後までお読み頂きありがとうございました。

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